豬周期延長(zhǎng)，2018年生豬或繼續(xù)不溫不火

2018-01-17 未知

摘要

2017年生豬價(jià)格持續(xù)走低后穩(wěn)定在14元/公斤附近徘徊，2017年上半年生豬價(jià)格下跌原因是需求下降過(guò)多導(dǎo)致供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩引起，下半年需求逐漸回暖，豬價(jià)開(kāi)始止跌反彈，但整體幅度不大。

2017年能繁母豬存欄下降的主因?yàn)槟肛i胎齡結(jié)構(gòu)偏老，養(yǎng)殖戶集中淘汰屠宰所致，而環(huán)保因素、行情因素對(duì)母豬淘汰起到了一定的推動(dòng)性作用。整體來(lái)看，2017年能繁母豬存欄仍將低位運(yùn)行。進(jìn)入2018年后大型養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能將逐步釋放，因此，2018年開(kāi)始能繁母豬存欄同比將出現(xiàn)顯著上升。

2017年生豬市場(chǎng)受母豬大量淘汰影響，生豬存欄一反往常，出現(xiàn)旺季下降現(xiàn)象，但豬價(jià)一直保持不溫不火，后期隨著需求旺季到來(lái)，2017年后期以及2018年春節(jié)前豬價(jià)上漲是大概率事件，養(yǎng)殖戶可以根據(jù)行情順勢(shì)出欄，若出現(xiàn)惜售現(xiàn)象而一味壓欄，市場(chǎng)牛豬增多或?qū)⒂绊懞笃谏i價(jià)格走勢(shì)。2018年，環(huán)保逐漸結(jié)束，能繁母豬存欄下降對(duì)生豬存欄的影響也將逐漸結(jié)束，預(yù)計(jì)2018年5月份左右，隨著能繁母豬胎齡結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，生豬存欄將開(kāi)始恢復(fù)上升。預(yù)計(jì)2018年整體價(jià)格延續(xù)不溫不火之勢(shì)，整體價(jià)格圍繞14元/公斤隨著季節(jié)性呈現(xiàn)小幅波動(dòng)。

1現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)分析

回顧2017年生豬價(jià)格，整體呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，我們將其分做兩個(gè)階段來(lái)看：

第一階段，2017年上半年價(jià)格震蕩回調(diào)，供應(yīng)端看，上半年生豬產(chǎn)能高于去年同期。2017年6月份生豬出欄累計(jì)32183萬(wàn)頭，同比增加0.7%，今年由于3、4月豬價(jià)行情冷清，部分養(yǎng)殖戶出現(xiàn)標(biāo)豬惜售現(xiàn)象，致使在5、6月份出現(xiàn)大量牛豬上市，生豬市場(chǎng)供應(yīng)量增加，價(jià)格持續(xù)下跌。消費(fèi)端看，上半年是生豬銷(xiāo)售淡季，同時(shí)隨著氣溫升高，居民對(duì)肉制品需求進(jìn)一步減少，雖然供應(yīng)和消費(fèi)均出現(xiàn)下降局面，但消費(fèi)下降更多，市場(chǎng)整體供大于求，導(dǎo)致了上半年活豬價(jià)格的持續(xù)下跌。

第二階段，7月份到當(dāng)前，價(jià)格緩慢小幅反彈。7月下旬開(kāi)始生豬價(jià)格止跌反彈，并開(kāi)啟持續(xù)上漲之路，主要原因是生豬需求的季節(jié)性回暖，以及市場(chǎng)當(dāng)期標(biāo)豬供應(yīng)偏緊導(dǎo)致，疊加各大城市大中專(zhuān)院校臨近開(kāi)學(xué)、雙節(jié)將至，市場(chǎng)看漲情緒漸濃，養(yǎng)殖戶惜售情緒較濃，生豬收購(gòu)難度增加，部分屠宰企業(yè)提價(jià)收購(gòu)，促使生豬價(jià)格持續(xù)上漲。進(jìn)入第四季度，生豬價(jià)格游走在14元/公斤左右，雖然三季度生豬存欄同比下降0.8%，但豬肉產(chǎn)量同比上升0.7%，很重要的原因是今年生豬生長(zhǎng)速度很快，預(yù)計(jì)四季度的生豬出欄量將呈上升態(tài)勢(shì)，對(duì)價(jià)格形成一定壓力。

2全球生豬產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)及貿(mào)易概況

一、全球豬肉生產(chǎn)概況

世界豬肉產(chǎn)品的生產(chǎn)主要集中在亞洲和歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，其中中國(guó)、歐盟27國(guó)、美國(guó)是主要的豬肉生產(chǎn)國(guó)，2017年三國(guó)豬肉產(chǎn)量占世界豬肉總產(chǎn)量的79.5%，其中中國(guó)占比為47.64%，歐盟27國(guó)為21.18%，美國(guó)為10.70%。

2005-2017年，全球生豬年存欄量波動(dòng)比較明顯，美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,整體保持在75000萬(wàn)頭以上，2012年開(kāi)始出現(xiàn)逐年下滑，到2017年全球生豬存欄量在74415.5萬(wàn)頭，達(dá)到近十多年的最低點(diǎn)。全球生豬年出欄量呈周期性波動(dòng)調(diào)整趨勢(shì)，2015年全球生豬出欄量12.65億頭，年均增長(zhǎng)916萬(wàn)頭。

球生豬主要生產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)情況

 

二、全球豬肉消費(fèi)概況

2008-2017年全球豬肉消費(fèi)量呈震蕩上升態(tài)勢(shì)，2013年之后年增速變緩，2017年消費(fèi)量達(dá)到最高，在11019.6萬(wàn)噸，微增5.3萬(wàn)噸，較2008年增長(zhǎng)11.07%，年均增長(zhǎng)約122萬(wàn)噸。

豬肉主要消費(fèi)國(guó)按年消費(fèi)量排名依次為中國(guó)、歐盟27國(guó)、美國(guó)、俄羅斯、巴西、越南、日本、墨西哥、菲律賓、加拿大。其中中國(guó)消費(fèi)量占比高達(dá)49.80%，遠(yuǎn)超排在第二位歐盟27國(guó)的18.30%，是其豬肉消費(fèi)量的2.72倍。

三、全球豬肉貿(mào)易概況

世界豬肉產(chǎn)品的生產(chǎn)及貿(mào)易主要集中在亞洲和歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，美國(guó)、歐盟、加拿大及中國(guó)等在世界豬肉產(chǎn)品貿(mào)易中占據(jù)主導(dǎo)地位。世界豬肉產(chǎn)品貿(mào)易以鮮冷凍豬肉和豬雜碎為主，其他豬肉產(chǎn)品的貿(mào)易量較少。在豬肉出口方面，2005～2017年，美國(guó)、歐盟、加拿大、巴西、中國(guó)穩(wěn)居世界的前五位。去產(chǎn)能及生豬行情高位運(yùn)行背景下，中國(guó)或?qū)⒊蔀槭澜绲谝淮筘i肉進(jìn)口國(guó)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)豬肉進(jìn)口量為102.9萬(wàn)噸，而2017年豬肉進(jìn)口量劇增至230萬(wàn)噸，與2015年相比增長(zhǎng)123.52%。今年中國(guó)或?qū)⒊蔀槭澜绲谝淮筘i肉進(jìn)口國(guó)。

當(dāng)前世界豬肉產(chǎn)量以及需求基本處于平衡狀態(tài)，根據(jù)經(jīng)濟(jì)和發(fā)展合作組織-糧農(nóng)組織(OECD-FAO)的最新農(nóng)業(yè)前景報(bào)告，全球豬肉產(chǎn)量在未來(lái)十年預(yù)計(jì)會(huì)和豬肉需求同步增長(zhǎng)，而中國(guó)將在未來(lái)促進(jìn)全球豬肉產(chǎn)量增加中起到重要作用。

3我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)供需分析

2005年至今，我國(guó)生豬出欄量呈周期性波動(dòng)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2015年我國(guó)生豬出欄量在70825萬(wàn)頭，同比下降3.7%（2014年生豬出欄量為73510萬(wàn)頭，為十年以來(lái)最高）；2016年我國(guó)生豬出欄量在68502萬(wàn)頭，同比下降3.3%；2017年1-3季度生豬出欄量為41320萬(wàn)頭，同比下降0.49%，豬肉產(chǎn)量3717萬(wàn)噸，同比增加0.73%；以上我們可以發(fā)現(xiàn)，自2015年以來(lái)我國(guó)生豬出欄量逐年遞減，但2017年豬肉產(chǎn)量卻并未下滑，主要原因是生豬出欄均重有一定程度的提升，進(jìn)而導(dǎo)致豬肉產(chǎn)量供應(yīng)有增無(wú)減。

(一)能繁母豬存欄持續(xù)低迷 2018年下半年存欄同比逐步回暖

據(jù)對(duì)農(nóng)業(yè)部400個(gè)監(jiān)測(cè)縣生豬存欄信息的統(tǒng)計(jì)顯示，從2016年4月至今，能繁母豬存欄同比減少比例回落至5%以?xún)?nèi)，其中2017年11月同比減少的比例最高，為5.6%。2017年能繁母豬存欄下降的主因?yàn)槟肛i胎齡結(jié)構(gòu)偏老，養(yǎng)殖戶集中淘汰屠宰所致，而環(huán)保因素、行情因素對(duì)母豬淘汰起到了一定的推動(dòng)性作用。整體來(lái)看，2017年能繁母豬存欄仍將低位運(yùn)行。

2016年大量生豬產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的企業(yè)開(kāi)始生豬養(yǎng)殖擴(kuò)張。預(yù)計(jì)進(jìn)入2018年大型養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能將逐步釋放，因此，2018年下半年能繁母豬存欄同比將出現(xiàn)顯著上升。

（二）生豬存欄恢復(fù)進(jìn)程緩慢

2012年以前我國(guó)的生豬存欄持續(xù)保持穩(wěn)步上漲，2012年至今全國(guó)生豬存欄量開(kāi)始逐年下降，近五年生豬存欄量總體延續(xù)下行趨勢(shì)。根據(jù)農(nóng)業(yè)部公布的11月份數(shù)據(jù)，生豬存欄環(huán)比下降0.1%，同比下降6.3%。預(yù)計(jì)在整體結(jié)構(gòu)優(yōu)化的情況下，后期生豬存欄及出欄有望保持穩(wěn)定或小幅上升的狀態(tài)。

（三）需求形勢(shì)穩(wěn)定

農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)豬肉產(chǎn)量及消費(fèi)量分別為5275萬(wàn)噸、5487.5萬(wàn)噸，較2016年分別下降0.46%、0.2%。其中，本年豬牛羊肉總產(chǎn)量為6475萬(wàn)噸，豬肉產(chǎn)量在總產(chǎn)量中的占比在81.8%，較2015年占比下降0.95個(gè)百分點(diǎn)。

4生豬養(yǎng)殖企業(yè)生產(chǎn)情況

一、生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)分析

2017年上半年豬價(jià)大比例下調(diào)，豬糧比價(jià)開(kāi)始高位回落，下半年豬價(jià)不溫不火，但玉米價(jià)格走低，豬糧比在8.5附近徘徊，自繁自養(yǎng)利潤(rùn)從年初的670元高位逐漸走低，7月份時(shí)位于年內(nèi)低點(diǎn)，隨后小幅反彈于220元附近震蕩，而外購(gòu)仔豬育肥利潤(rùn)自年初回落以來(lái)，由于仔豬價(jià)格居高不下，外購(gòu)仔豬利潤(rùn)在第二季度轉(zhuǎn)盈為虧，8月份下旬豬價(jià)轉(zhuǎn)好且仔豬價(jià)格下滑開(kāi)始有盈利，截至11月下旬，全國(guó)豬糧比價(jià)8.62，自繁自養(yǎng)利潤(rùn)223元/頭，外購(gòu)仔豬育肥利潤(rùn)52.72元/頭，后期進(jìn)入12月以及2018年1月豬價(jià)有望走高，受此提振，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)或?qū)⑦M(jìn)一步提升。但隨著2018年產(chǎn)能逐步釋放，豬價(jià)下跌，養(yǎng)殖盈利也會(huì)逐步收窄。

5影響生豬價(jià)格變動(dòng)的主要因素

一、宏觀環(huán)境及政策的影響

國(guó)家政策對(duì)于生豬的養(yǎng)殖和屠宰都會(huì)有引導(dǎo)作用。為了穩(wěn)定市場(chǎng)，政府的調(diào)控手段和方式也很多，例如稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、生豬保險(xiǎn)和科研技術(shù)支持等，但是有時(shí)政策出臺(tái)倉(cāng)促、被動(dòng)，很難對(duì)變化莫測(cè)的市場(chǎng)做出有效的引導(dǎo)和調(diào)整。還有的地方對(duì)生豬生產(chǎn)、加工企業(yè)實(shí)行區(qū)域性保護(hù)，導(dǎo)致流通不暢、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不公平，加劇了豬肉市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)。例如，自2012年“八項(xiàng)政策”開(kāi)始實(shí)施后，對(duì)餐飲浪費(fèi)及公務(wù)消費(fèi)造成了空前的影響，餐飲業(yè)增速明顯開(kāi)始下降，對(duì)豬肉需求下降，豬價(jià)表現(xiàn)疲軟。

二、供給對(duì)價(jià)格的影響

在豬價(jià)較低的情況下，養(yǎng)殖行業(yè)內(nèi)部會(huì)自發(fā)下調(diào)生豬及能繁母豬存欄量，否則，會(huì)自發(fā)上調(diào)生豬及能繁母豬存欄量，生豬出欄量的高低會(huì)更直接的決定生豬的價(jià)格。這使得豬價(jià)與生豬的供給端相互影響。受?chē)?guó)內(nèi)養(yǎng)豬原料成本的影響，成本的上升導(dǎo)致豬肉的價(jià)格也隨之上漲。

三、需求對(duì)價(jià)格的影響

生豬供應(yīng)量的多少、價(jià)格的高低，對(duì)豬肉產(chǎn)量都會(huì)有一定影響，從而影響豬肉需求量。此外，隨著國(guó)內(nèi)肉類(lèi)飲食結(jié)構(gòu)的變化，豬肉“一家獨(dú)大”的情況逐漸改變，肉類(lèi)的多樣性也影響豬肉需求。需求量的多少也會(huì)反作用于豬價(jià)。通常情況之下，中秋節(jié)、春節(jié)等傳統(tǒng)的節(jié)日之前，為消費(fèi)旺季，屠宰廠考慮到需求的增加，提前2～3天會(huì)增加屠宰量，市場(chǎng)上的生豬價(jià)格也會(huì)有一定程度的提升。

四、突發(fā)極端情況影響

疫情會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品供給斷崖式下降，將會(huì)影響市場(chǎng)上的生豬供應(yīng)量，從而成為推動(dòng)價(jià)格上漲的重要推手。例如, 2003 年 “ 非典”的影響。 2003 年突如其來(lái)的非典疫情, 導(dǎo)致豬肉需求下降。飯店的肉類(lèi)訂單下降 70%, 人們外出就餐的次數(shù)也大大減少。非典過(guò)后, 隨著旅游業(yè)、餐飲業(yè)的復(fù)蘇, 對(duì)豬肉的需求量迅速回升, 而生豬出欄量卻步入了低谷，導(dǎo)致2004 年生豬價(jià)格創(chuàng)歷史最高峰。

6市場(chǎng)展望以及風(fēng)險(xiǎn)提示

2017年生豬市場(chǎng)受母豬大量淘汰影響，生豬存欄一反往常，出現(xiàn)旺季下降現(xiàn)象，但豬價(jià)一直保持不溫不火，后期隨著需求旺季到來(lái)，2017年后期以及2018年春節(jié)前豬價(jià)上漲是大概率事件，養(yǎng)殖戶可以根據(jù)行情順勢(shì)出欄，若出現(xiàn)惜售現(xiàn)象而一味壓欄，市場(chǎng)牛豬增多或?qū)⒂绊懞笃谏i價(jià)格走勢(shì)。2018年，環(huán)保逐漸結(jié)束，能繁母豬存欄下降對(duì)生豬存欄的影響也將逐漸結(jié)束，預(yù)計(jì)2018年5月份左右，隨著能繁母豬胎齡結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，生豬存欄將開(kāi)始恢復(fù)上升。盡管2018年大型養(yǎng)殖集團(tuán)規(guī)?；瘮U(kuò)張下的產(chǎn)能將逐步釋放，但在2018年仍難以實(shí)現(xiàn)快速回升，預(yù)計(jì)2018年整體價(jià)格將延續(xù)不溫不火之勢(shì)，整體價(jià)格圍繞14元/公斤隨著季節(jié)性呈現(xiàn)小幅波動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：突發(fā)大規(guī)模不可控疫情；重大食品安全事件；極端氣候?yàn)?zāi)害導(dǎo)致農(nóng)作物大規(guī)模減產(chǎn)進(jìn)而推升飼料原料價(jià)格；宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

1、突發(fā)大規(guī)模不可控疫情：疫病防疫一直是生豬養(yǎng)殖企業(yè)工作的重中之重，將直接影響生豬市場(chǎng)的供應(yīng)情況，同時(shí)對(duì)下游消費(fèi)端也存在較大的心理影響。

2、重大食品安全事件：食品安全直接關(guān)系到下游消費(fèi)端，若食品安全事件一旦發(fā)生，豬肉消費(fèi)將會(huì)受到巨大沖擊，進(jìn)而影響生豬價(jià)格

3、極端氣候?yàn)?zāi)害導(dǎo)致農(nóng)作物大規(guī)模減產(chǎn)進(jìn)而推升飼料原料價(jià)格：玉米、豆粕作為生豬配合飼料的主要原料，若出現(xiàn)自然災(zāi)害影響農(nóng)作物產(chǎn)量，飼料原料價(jià)格必定回升，進(jìn)一步提升生豬價(jià)格。

4、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、進(jìn)出口政策的調(diào)整，農(nóng)產(chǎn)品收儲(chǔ)政策等均會(huì)對(duì)生豬價(jià)格產(chǎn)生直接或者間接的影響。